Chyba Warrena Buffetta mu nedovolila vydělávat na Googlu

Vážený Warren Buffett řekl Berkshire Hathawayovi na příštím setkání akcionářů, že „udělal špatná rozhodnutí“, když odmítl investovat do Amazon a Google (nyní abeceda). Je to chyba Warrena Buffetta, která se stala, protože dodržoval své dlouhodobé investiční principy – a to může znamenat, že nastal čas revidovat základní myšlenky práce.

„Když jsem se poprvé setkal, měl jsem na něj velmi dobrý názor (mluvil o Jeffu ​​Bezosovi), ale podcenil jsem ho,“ řekl miliardář v komentáři CNBC. „Vždycky jsem sledoval Amazonku od prvních kroků.“ Zdá se mi, že Bezos udělal něco blízkého zázraku. Faktem však je, že když se mi zdá, že se něco stane zázrakem, do toho neinvestuji. “.

Proč k této chybě Warren Buffett došlo? Možná tento nedostatek příležitostí usnadnil Buffettův vlastní omezený technologický znalost. Bill Gates, podle Buffetta, v osobní konverzaci doporučil, aby se dostal pryč z vrzajícího a nemotorného vyhledávače Altavista na Google. Kromě toho velký investor uvedl, že „hloupost“ mu neumožnila investovat do společnosti Microsoft v raných fázích. V tomto světle neznalost Amazon a Google odráží investiční filozofii, která byla základem epochálního úspěchu Berkshire Hathaway.

Buffett dlouhodobě povzbuzoval investory, aby sázeli výhradně na podniky z odvětví, ve kterých jsou obeznámeni. A přiznal, že když se rozhovor obrátil na dva zmíněné technologické giganty, „bylo by mnohem užitečnější, kdybych měl o těchto podnicích nějakou představu“.

Proč Buffett neviděl potenciál tech gigantů

Ale další bod v technických investicích se zásadně liší od Buffettovy strategie. Na schůzce také poznamenal, že „udělal chybu, protože nebyl schopen vyvodit závěry, kdy jsem měl pocit, že současné ceny poskytují vynikající vyhlídky“. Je to výsledek přístupu Buffett, který je založen na hodnotové investici – nákupu akcií za cenu nižší, než je jejich skutečná (interní) hodnota.

Technologické společnosti však byly na trhu agresivně přehodnoceny po dobu nejméně 10 let ve srovnání se svými zisky a aktivy. Vyplývá to z prognózy jejich plné dominance na trhu v budoucnosti. Buffett byl loajální vůči společnostem s monopolním postavením na trhu. Ale tyto pozice jsou postaveny odlišně ve světě založeném na údajích, na rozdíl od těch odvětví, ve kterých se Warren jednou stal nejlepším. Síťové efekty a „zpětnovazební efekty“ fungují jako nový druh obranné příkopy pro technické monopoly. Vytvoření takových „příkopů“ však vyžaduje obrovské dlouhodobé náklady. Amazonovi časní investoři museli překonat léta těžkých ztrát, ale poté se dostali pod zisk tsunami.

Ale jen proto, že pseudomonopoly jsou dobrými investičními možnostmi, neměli byste si myslet, že jsou dobré pro společnost. Regulační orgány stále chápou, jaký je monopol v digitálním věku, ale stále více kritiků požaduje omezení velikosti a síly obrů, na které by Buffett rád vsadil.

Přečtěte si také: 3 charakteristiky a zásady při investování od Warren Buffett

Podobné články

• Principy a přístup společnosti Warren Buffett.

  Investiční úspěch Warrena Buffetta se snižuje na 3 klíčové vlastnosti, které lze určit na genetické úrovni. Warren Buffett – Jeden z…

• Chyby investorů – 6 základních chyb začátečníků

  Aby investování peněz neohrožovalo velké ztráty, mluvili jsme o společných chybách investora. Zkoušel jednou investovat do akcií as…

• Chyby při investování – 17 běžných chyb a 5 kroků k jejich řešení

  Institut CFA (Chartered Financial Analyst) – mezinárodní organizace pro certifikaci finančních profesionálů – publikoval společné investiční chyby…