Při pohledu na to, jak akciové indexy rostly v průběhu roku 2017 (průmyslový průměr Dow Jones vzrostl na 23 000 bodů do poloviny října a poté se v lednu 2017 zlomil nad 26 500 bodů), se může zdát, že tento rekordní býčí trh nemá předvídatelný konec. I přes vysoký výkon však investoři během roku 2017 klidně vybírají peníze z akcií..
Přestože se zdá nelogické – prodej akcií během růstového období měl investory pravdu, již v únoru 2018 se index za několik dní propadl o 1 500 bodů.
Zdroj: tra.viewview.com, cena indexu DJI na grafu je uvedena v době zveřejnění článku.
Někteří lidé propláceli aktiva, zatímco jiní je převedli na dluhopisy. To je částečně přiměřené a nezbytné ke snížení rizika, protože roční zisky lze snadno zničit pádem akciového trhu.
O důvodech poklesu indexu Dow Jones si přečtěte náš článek: Jak technologie vzrušila akciový trh
Vyvažování a přerozdělování investic
Redistribuce aktiv je základním principem dlouhodobých investičních strategií a užitečným nástrojem k dosažení cílů.
Myšlenkou přerozdělení je nejprve stanovit cíl založený na toleranci rizika. To znamená poměr peněz v akciích k penězům v dluhopisech. Agresivní investiční portfolio se může skládat z 90% akcií a 10% dluhopisů a konzervativních – o 60% a 40%. Poté pravidelně kontrolujete portfolio a upravujete aktuální poměr podle uvedených procent. To znamená, že pokud akcie rostou a odcházejí do zahraničí na 60% aktiv, musí být přeměněny na dluhopisy.
Akcie rostou rychleji než dluhopisy.
Pravděpodobně budete mít v roce 2018 vyšší procento peněz v akciích, než bylo původně plánováno, pokud jste dříve nerozdělili investici. Peníze nikdy nevyvažují samy o sobě.
Přestože existuje mnoho doporučení pro přerozdělování aktiv, základním principem je: chceme zachovat více peněz v akciích na začátku kariéry a méně blíže k odchodu do důchodu. V každém případě je to věcí volby. Jak Colin Jaconetti, senior investiční stratég ve společnosti Vanguard, uvedl v rozhovoru: „Každý se rozhodne sám za sebe“.
Abychom lépe porozuměli vyvažování, předkládáme vám průvodce, jak to funguje, proč to lidé dělají a jak vyvinout nejefektivnější přístup..
Proč bych měl redistribuovat aktiva?
William Bernstein, finanční teoretik, neurolog a autor knihy The Four Pillars of Investing, řekl: „Redistribuce investic je nutnější pro kontrolu rizika než pro zvýšení zisku“.
Samozřejmě, pokud chcete v dlouhodobém horizontu vytěžit maximum ze svých peněz, pravděpodobně investujete 100% svých peněz do akcií, nikoli do dluhopisů. Problémem tohoto přístupu je však to, že ceny akcií kolísají mnohem silněji. Mohou přeskočit na historické maximum 54%, a pak klesnout o 44% za jeden rok. Na takové horské dráze se vzácný investor nezlobí. Strach ze ztráty kapitálu vás může vytlačit z trhu v nejnepříznivějším okamžiku a ztratíte více peněz než při předběžném přemístění investic.
Dluhopisová portfolia na anualizované bázi od roku 1926 vzrostla pouze o 5,4% ve srovnání s 9,7% u akcií (viz graf). Ti, kteří investovali do akcií, však byli nuceni každý rok snášet silné kolísání cen výměnou za vyšší výnosy..
Zdroj: investor.vanguard.com. Výpočty založené na datech FactSet. Minulá výkonnost nezaručuje budoucí výdělky.
Ceny akcií jsou volatilnější, ale také dávají vyšší výnosy v čase (podle Vanguarda).
Při vyrovnávání se držíte kombinace investic, která je dostatečně agresivní, aby rostla bohatství a neohrožuje celý plán. Jaconetti také uvedl: „Investor, jehož portfolio se skládá ze 100% akcií, je nucen opustit trh, pokud poklesne o 40%“.
To udělali někteří lidé v roce 2008, kdy se akciový trh zhroutil o 37%. Na vrcholu finanční krize investoři během jednoho týdne vybrali ze vzájemných fondů 43,3 miliard dolarů. Je to smutná skutečnost, ale ten, kdo v roce 2008 vyplatil své investice, zmeškal příležitost získat zpět ztráty během dvouciferného růstu trhu v roce 2009..
Jak funguje přerozdělování investic?
Pro ilustraci toho, jak redistribuce funguje ve váš prospěch, uvádíme příklad s portfoliem 100 000 USD, který se skládá ze 60% akcií a 40% dluhopisů. Odpočítávání – 1997.
Pokud provádíte vyrovnávání v souladu s pravidlem 60/40 každý rok, pak byste do konce roku 2016 zvýšili své prostředky na 377 510 $. Pokud by nedošlo k žádnému vyrovnávání (levé sloupce), obdrželi byste příjem o 28 490 $ méně, jak ukazuje následující diagram..
Zdroj: troweprice.com
Přerozdělení vašeho investičního portfolia v dlouhodobém horizontu přinese více peněz. V tomto příkladu vyvážené portfolio ztratilo při poklesu pokles hodnoty a překonalo nevyvážené portfolio se stejnou počáteční částkou..
Přerozdělování investic je relativně vzácné, protože vám může přinést významný zisk za jediný rok. Připomeňme si však Bernstein: „Jak dobře spravujete dlouhodobé investice, nesouvisí a není úměrné tomu, jak jste si jisti, že jste ve vzácných, ale závažných propadech trhu. Investice je operace, která přináší bohatství těm, kteří mají strategii a jsou připraveni ji dodržovat, na rozdíl od těch, kteří to nemohou nebo nechtějí udělat. “.
Jaká rizika jste ochotni podstoupit?
Jednou z prvních otázek, které si musíte položit, než se pokusíte přerozdělit dostupné prostředky, je: „Jaký podíl peněz chcete investovat do akcií proti dluhopisům?“.
Docela typická je distribuce ze 70% na 90% ve prospěch akcií, pokud je váš věk 20–30 let. Čím blíže se dostanete k odchodu do důchodu, tím méně je vaše portfolio rizikové. Podíl akcií na něm se snižuje ve směru 40-60%.
Je nutné vypočítat správný poměr akcií k dluhopisům s přihlédnutím k toleranci rizika.
Zeptejte se sami sebe:
1. Jaká je moje riziková chuť k jídlu na stupnici od 0 do 10?
2. Bude moje finanční situace v pořádku, pokud moje portfolio klesne o 50% za rok?
3. Jak stabilní je můj hlavní zdroj příjmů?
4. Dávám přednost investicím s malou nebo žádnou variabilitou hodnoty.?
Základní nevýhodou těchto otázek je, že zvažují hypotetické situace. Ve skutečnosti „Existuje pouze jeden způsob, jak kalibrovat vaši toleranci rizika – testovat ji ve skutečných podmínkách,“ říká W. Bernstein. Nemůžete přesně vědět, co uděláte na klesajícím trhu, dokud nepocítíte skutečné nepohodlí z 25–30% poklesu čistého jmění. Opravdu to bolí.
Kromě toho může být současný stav člověka zavádějící. Bill Van Sant, finanční plánovač a ředitel Univest Wealth Management, řekl: „Lidé jsou agresivnější, když trh roste, ale v recesi, jako v roce 2008, se bojí.“ V každém z těchto případů ovládejte své emoce..
Aby se tento problém obešel, navrhl W. Bernstein použití pravidelného přerozdělování investic k určení skutečné tolerance rizik. Při této příležitosti řekl následující: „Například, pokud držíte portfolio 60 až 40 (akcie / dluhopisy) a máte pocit, že jste v poklesu, je to pro vás příliš agresivní poměr. Na druhé straně, pokud vám takové situace nezpůsobí nepohodlí, můžete přemýšlet o zvýšení ziskovosti investováním peněz do akcií..
Podobné články
-
12 důvodů pro a proti investování do značky, kterou milujete.
Někdy je nákup akcií u vašich oblíbených společností rozumný a jindy ne. Pokud uvažujete o investování do značky, která je blízko vašeho srdce, měli byste jednat…
-
Klíčové investiční koncepty, které musíte znát
S největší pravděpodobností jste narazili na desítky investičních podmínek v obchodních konverzacích a mediálních zprávách. Museli jste slyšet o diverzifikaci aktiv,…
-
Tajemství a pravidla investora – Jak začít moudře investovat?
Pokud uvažujete o investování některých svých těžce vydělaných peněz na akciovém trhu, možná budete trochu nervózní. Naštěstí ne…
?
Je redistribuce investic opravdu důležité pravidlo, které funguje?